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企业实施并购要做些什么工作(收并购工作流程及六大基本功概览)

时间:2021-07-11 20:09:46

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并购的一般流程。

第一步,你会从各种渠道收到项目信息,包括你的领导、同事、金融机构和中介朋友。

如何快速从中筛选出有效的信息,是一个技巧的考验,值得单独书写。

这里我就简单说一下我的判断标准:

乍一看,推荐人,人的级别越高(比如你公司的老板),就一定越可靠。经理级及以下推荐,成功率很低。能拥有土地,而且这块土地也有可开发条件和一定规模的人,都不是普通人;

第二个是能否见到土地方。如果需要出具资金证明或收购意向函才能看到,可以先通过;

第三个是有大致出售想法和报价,完全开放,成功率低;

第四,国有企业或上市公司项目,如果不是对接到话事人,成功率也很低。

我觉得以上四项是最重要的,项目本身的地位和质量还是第二位的。

至于为什么是这四个,没有原因,是经验。

投资时,严禁盲目跟风某个项目的信息。区分主次是基本要求。如果有人说了什么,当真了,那去理发店基本上是不可能投资的。

第二步并不打算参观这块土地,而是去检查项目位置、周边价格和去污情况。

同时,向对方索要所有资料,包括土地使用指标、许可证、公司股权结构及瑕疵等,并查看网上相关新闻等。

询问对方交易方式和考虑。

如果资料基本具备,就要做一个静态测算,俗称“盘大帐”,大概需要一天时间。

http://www .搜狗.com的静态计算还是可以的,应该去实地考察一下

同时,我们要求转让方第三步提供更详细的信息,起草了会面接洽,起草了合同。

收并购工作流程及六大基本功概览

这里的建议是先给对方写一个“核心业务条款”,双方就对价、支付节点、交易前提等核心事项达成一致,再写合同的完整版。否则,双方很容易在一开始就陷入合同细节的争议中。

当交易计划和合同的核心商业条款达成一致时,交易方案可以在第四步、进行详细的动态测算立项报告和完整的投资。

上会审批会议通过后,双方将进入实质性收购阶段。

一般先签第五步、,一部分诚意基金共同管理。

受让方共同管理诚意基金后,会派律师、会计师对项目公司和标的项目进行框架协议,有时需要请评估机构对股权价值进行评估。

在搜狗网完成尽职调查后,双方将签署另一份尽职调查协议。根据协议,他们应该支付这笔钱,并将股份转换成股票。

第六步、终于是股权转让的正式的股权转让协议。这些统称为第七步、。交付后,整个获取过程完成。

收购工商变更登记手续、资料移交、土地移交完成后,部分公司的投资部门也将开展交割业务,主要包括:

第八步、(合同中有哪些核心条款,是否全部达成,是否到了付款时间,提示关键节点,对可能出现的违约给出风险警示,如何处理真正的违约等。——绩效管理非常重要,不可或缺,缺了就会出事。)

投后管理(节点是否延迟,实际卖价是否低于或高于预期,面积是否减少,偏差如何解释。——是投资部头疼的问题。基本上项目顺利,你无事可做。你需要解释项目中的任何问题。)

履约管理(只收回了一部分股权,必须和当地原有土地在一个项目中共同开发。怎么管章,怎么管钱,供应商的选择谁说了算,利润怎么算等等。——基本原则是以正式股权转让协议为准,但有时需要适当调整并签订补充协议)

并购的几个基本技巧

从以上流程可以看出,并购的几个核心基本功:

01

最重要的永远是计算。

测量不仅仅是一种投资的技术,更重要的是它会给你一种思考。

做过自己计算的人和别人谈判时,思路会很清晰,不容易漏掉东西;

而且在设计交易方案的时候,会比较清晰,可操作性强。

02

写一份项目报告

这个比较简单,因为符合计算的思维。我认为项目立项报告只是计算的PPT表达形式。

当然,文笔好的人也会有一些小技巧,让领导看起来更清晰。

03

合同写作

这是专业的,一般是投资前写,法律事务后改。有些公司是由法律事务部直接起草的。

不管是什么方法,最终都要经过法律的修正和检验。投资人写的合同可能已经明确表达了意思,但由于缺乏专业的法律知识,上法庭时会吃亏。

比如我以前看司法部改的合同,在‘讨债’的文章里,法务部写了三个长句,我觉得意思差不多。但是法律事务向我解释,这三句话代表了他们出庭时的三种不同情况,都是真实案例总结出来的经验。

04

尽职调查

这是可以用N篇文章写出来的东西,因为太有趣了,是并购的精髓。

就我个人而言,我建议我关注的项目必须贯穿尽职调查。律师看材料的时候,你们也要一起看。当你问关于财务报表的问题时,你也应该听听它们。

竭尽全力会让你对并购感到“清醒”。

06

交易方案设计和谈判

同一个问题有不同的解决方法,不同的人有不同的谈判风格,这里就不重复了。

07

交货

不要小看这最后一步,在所有的收购中我最怕交割!

交货时会犯很多大错误。

关于如何学习这些基本技能

我个人推荐一个类似“http://www .搜狗.com”的训练方法

就是不管三七二十一,把这些基本功都模仿一遍,而且从来不问有经验的人。

然后去市场体验一下。你做的项目越多,犯的错误越多,知道的越多。

平时认识的做投资的律师多,做调节和税务的金融朋友多,问的问题也多。

毕竟这些都是并购需要的基本技能,并不难。现在的大学生完全胜任,更重要的是在实战中体验和积累经验。

最后,我还是想说,有一类人不适合做房地产投资,那就是听风就意味着下雨,去理发店经常被忽悠去办卡,朋友也经常求助于资料而不去考证,即使技术掌握了也不适合,不是技术问题,是性格问题,换个生意会发展得更好。

收并购工作流程及六大基本功概览

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