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中国企业跨国并购什么意思《跨国并购财务风险分析_论文》

时间:2021-07-09 15:24:06

原文链接:http://www.51jrft.com/jmgl/kjx/432.html

跨境M&A是一把双刃剑,既有机遇,也有挑战。通过跨国并购,中国企业获得了先进的管理经验和强大的技术支持,但同时也不可避免地增加了管理成本,国内外不同的文化背景和管理模式会形成巨大的冲突。如果解决得好,M&A企业可以取长补短,取得长足进步;如果解决不好,就会陷入严重的金融危机,甚至濒临破产。但不得不承认,跨境M&A作为一种新型投资方式,为我国推动产业结构调整、加快生产力稳步跨越式发展、完善社会主义市场经济体制、充分利用国内外两种不同的资源和市场提供了有效的动力支撑,是我国改革开放战略向更深层次发展的必由之路。为了深入了解中国企业跨境M&A的成功与失败,本文主要分析了中国企业跨境M&A面临的风险之一————金融风险,并从目标企业价值评估风险、融资风险、支付风险、流动性风险、融资M&A债务风险和利率汇率风险等方面具体阐述了中国企业跨境M&A的六大影响因素,并介绍了两大案例来深入分析具体企业如何解决自身跨境M&A活动所面临的金融风险。最后,我提出了一些建议,希望大家能够理解中国企业如何在跨国并购过程中更好地规避财务风险。关键词:跨境并购;金融风险;预防措施HM000119

跨国并购财务风险分析_论文

http://www.51jrft.com/jmgl/kjx/432.html

1.1跨国并购的内涵

跨境M&A属于企业M&A范畴,至少涉及两个来自不同国家的企业。出于特殊目的,一国企业通过一定渠道选择适合本国企业的支付方式,部分或全部收购他国企业的资产或股权,从而对他国企业的经营活动和管理决策实施根本性的全面控制。跨境M&A实际上是企业国内并购活动在国际范围内的拓展和深化。M&A在跨境M&A的做法包括M&A企业对外国目标公司的直接投资,以及基于母公司海外子公司和总部海外分支机构的跨境M&A交易。一般来说,跨国并购中的支付方式主要包括完全现金支付和不完全现金支付,而以收购方资产换取被收购方股权并发行债券的方式并不常见。通过分析近年来中国企业的跨境M&A活动不难发现,全额现金支付占了大多数。跨境M&A是国际资本流动的一种方式,其本质属于国际直接投资。跨境M&A有利于企业影响力范围迅速扩大,企业实力提升到更高水平,产生规模效应。同时,收购方可以利用被收购企业在东道国的销售网络和品牌效应,快速占领海外市场。

1.2跨境并购财务风险的内涵完全可以在Q:351916072中找到。

跨境M&A金融风险:是指由确定收购价格、融资、选择支付方式等财务决策导致的企业财务状况的不确定性,是以货币综合反映的M&A的信息风险、政治风险、法律风险、市场风险、文化融合风险,是决定M&A活动能否给M&A企业带来实实在在利益的关键因素。

第二章是中国企业跨国并购的财务问题

2.1价值评估困难

企业在评估M&A时,不仅仅是估算目标企业的现有价值,更关注并购后能给M&A企业带来的价值增值,M&A企业出资的价格区间将由这两部分的价值决定。

这些因素,如双方在跨境M&A的地位、供求关系

目前,中国企业过于关注国内市场,缺乏在国际市场融资的经验和能力。如何有效地为中国企业在国际市场上的跨境M&A活动筹集足够的M&A资金,已成为中国资本市场的一个重大问题。

如果把资本比作企业赖以生存的血液,那么融资渠道就是企业的大动脉。然而,由于我国金融市场的不完善,金融机构在跨境M&A活动中没有充分发挥作用,这必然会使一些企业在跨境M&A活动中面临融资不足的困境。

跨境M&A由大型企业主导。一个中小企业想要成功实现跨境M&A是极其困难的,因为中国的金融信贷机制对这些中小企业的融资还是有很多限制和约束的。

2.3缺乏流动性

我国跨境M&A项目虽多,但亏损率高,并购后经营效率低,不仅M&A资金不能及时收回,资金周转困难,反而会陷入破产。

目前中国企业跨境M&A的支付方式主要是完全现金支付,企业突然拿出相当多的现金支持M&A活动的完成,很可能会让M&A企业陷入流量

完整的总结一见Q:351916072。

摘要二

目录三

导言1

第一章跨境M&A的相关概念1

1.1跨国并购的内涵1

1.2跨国并购中财务风险的内涵2

第二章中国企业跨国并购的财务问题2

2.1价值评估困难2

2.2融资困难2

2.3缺乏流动性2

第三章影响中国企业跨国并购的金融风险3

3.1目标企业价值评估风险3

3.2融资风险3

3.3支付风险4

3.4流动性风险4

3.5杠杆并购的债务风险5

3.6利率和汇率风险5

第四章案例分析5

4.1案例分析:三一重工收购德国普茨迈斯特7

4.1.1并购过程中的财务风险7

解决方案9

4.1.3三一重工收购德国普茨迈斯特的评价9

4.2案例分析:中海油收购加拿大尼克森公司9

4.2.1并购过程中的财务风险10

4.2.2解决方案

4.2.3对中海油收购加拿大尼克森公司的评价12

第五章是中国企业跨国并购过程中财务风险的防范

5.1对目标企业的实质性审查和合理估价12

5.2多渠道融资13

5.3加强资产负债流动性管理13

5.4拥有易于出售的非核心资产13

5.5现金流保持稳定13

5.6会议后的金融一体化14

完整参考15见Q:351916072